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Acquisizioni

04 Novembre 2026

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Più Medical ha perfezionato l’acquisizione del 60% del capitale di Farmacia dell’Aquila S.r.l., titolare della storica farmacia del quartiere San Fruttuoso di Genova. L’operazione, annunciata con la sottoscrizione dell’accordo vincolante il 5 agosto, prevede un corrispettivo stimato di circa 3 milioni di euro. I soci venditori mantengono una partecipazione del 40% e continueranno a essere operativi, contribuendo al progressivo trasferimento delle competenze commerciali all’interno del gruppo.

La seconda acquisizione dopo la quotazione

Per Più Medical, società attiva nello sviluppo e nella gestione di farmacie e servizi integrati per la salute, si tratta della seconda acquisizione completata dopo la quotazione su Euronext Growth Milan, avvenuta nel novembre 2025. L’operazione segue quella della Farmacia Formaggia di Milano, perfezionata a luglio 2026, e si inserisce nel percorso di crescita per acquisizioni e di rafforzamento della presenza nel Nord Italia.

Fondata nel 1905, la Farmacia dell’Aquila affianca all’attività di farmacia retail il deblistering a supporto dei malati cronici in residenze sanitarie assistenziali (RSA) e strutture private, la medicina estetica e le attività di approvvigionamento, gestione degli acquisti farmaceutici e commercio all’ingrosso, come illustrato nel comunicato di agosto.

Le attività e i dati economici

Nel 2025 Farmacia dell’Aquila ha registrato ricavi totali per circa 14,5 milioni di euro, un margine operativo lordo (EBITDA) complessivo di circa 0,5 milioni e un indebitamento finanziario netto di circa 1,1 milioni.
Le attività di farmacia retail e medicina estetica commercializzata in Italia, indicate dalla società come il razionale strategico dell’acquisizione, hanno generato nel 2025 ricavi complessivi per 3,3 milioni di euro, con una marginalità sui relativi ricavi nell’intorno del 15%.
L’acquisizione riguarda la società nel suo complesso, comprese tutte le attività esercitate. Come precisato nell’accordo annunciato ad agosto, la formula per determinare il corrispettivo valorizza però soltanto le attività di farmacia retail e medicina estetica commercializzata in Italia; le altre attività restano nel perimetro acquisito senza un’autonoma valorizzazione economica ai fini del prezzo.

Pagamenti e accordi sulla quota residua

Il corrispettivo stimato di circa 3 milioni di euro è finanziato con mezzi a disposizione di Più Medical e suddiviso in più tranche. Al perfezionamento dell’operazione sono stati versati circa 1,7 milioni di euro, che si aggiungono all’anticipo di 0,3 milioni corrisposto alla firma dell’accordo. È previsto un saldo differito di circa 1 milione, soggetto al meccanismo di aggiustamento del prezzo e da determinare entro l’esercizio 2026.

L’accordo contempla inoltre un eventuale pagamento aggiuntivo, o earn-out, legato all’andamento dei ricavi della medicina estetica commercializzata in Italia nei dodici mesi successivi al perfezionamento e subordinato alle condizioni di marginalità previste.
I soci venditori reinvestiranno 100.000 euro del corrispettivo in azioni ordinarie Più Medical attraverso un piano di accumulo del capitale (PAC). Le azioni acquistate saranno soggette a un vincolo di indisponibilità di dodici mesi dall’ultimo acquisto effettuato nell’ambito del piano.
Per il restante 40% del capitale sono previste opzioni di vendita e acquisto, esercitabili, secondo quanto comunicato ad agosto, a partire dal trentaseiesimo mese successivo al perfezionamento dell’operazione.

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